GDP: Genuinely Dumb Press

經濟成長率指「實質GDP的成長率」而不是「GDP」。
「成長率」三個字是不應該省略的！

如果新聞媒體這個行業真地很競爭的話，
分不清「GDP成長率」和「GDP」的新聞導播、主播、記者應該會受到一些懲罰。
如何懲罰呢？
也許可以把「薪水成長率」當作他們的「薪水」：
如果「調薪百分之零點一二」就讓他們「領零點零零一二元」，
如果「調薪負百分八之點三六」就讓他們「倒賠零點零八三六元」！

關於GDP，可以參考一下行政院主計處的答客問
http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=10869&ctNode=2370

國內生產毛額(Gross Domestic Product, GDP)為在本國(或一定地區)疆域以內所有生產機構或單位之生產成果…

經濟成長率…GDP按固定期價格計算之年增率計算。

以下示範計算一次。

到 主計處統計專區 > 國民所得及經濟成長 > 統計表

下載「歷年各季國內生產毛額依行業分(93SNA)」
http://www.dgbas.gov.tw/public/Attachment/921817131771.xls

點選「實質 70Q1_97Q4」工作表。
這些數字是「國內各業生產毛額」，
而第1列第B欄有說明「單位：新臺幣百萬元；基期：民國90年=100」。
注意到 第76列第B欄的標題是「GDP」，
所以：
2007年的GDP是 13,082,183 (第76列第EC欄)
2008年的GDP是 13,098,268 (第76列第EH欄)

百分之零點一二的經濟成長率是怎麼算的：
（13,098,268百萬元 － 13,082,183百萬元）／13,082,183百萬元 ＝ 0.12%

下圖是2003年到2008年的經濟成長率和GDP：

台灣經濟成長率和實質GDP 2003-2008

Inflation: 請把「通貨膨脹」（通膨）一詞 更正為「物價膨脹」

簡單地解釋：
通貨是流通的貨幣，
物價是物品的價格！
如果要談的是物價的上漲（英文 inflation 的意思），
為什麼不直接說「物價膨脹」或乾脆說「物價上漲」，
卻要指鹿為馬地說「通貨膨脹」（通膨）？

同樣的道理，
如果要談的是「物價的下跌」，
為什麼不直接說「物價緊縮」或乾脆說「物價下跌」，
卻要使用導致誤解的「通貨緊縮」？

Inflation 英文原義:
1. 充氣
2. 膨脹
3. 物價膨脹（物價上漲）

Deflation 英文原義:
1. 放氣
2. 縮小
3. 物價緊縮（物價下跌）

Rate of Inflation:
物價膨脹率：物價上漲了百分之幾？

根據中央銀行的名詞解釋
http://www.cbc.gov.tw/dictionary.asp

Currency: 通貨
通貨是指由我國中央銀行發行的新台幣鈔券與硬幣，主要是提供社會大眾一種安全可靠和廣被接受的支付工具，以完成各種經濟交易活動。

Currency Issue: 通貨發行額
通貨發行額就是新台幣鈔券與硬幣的發行量，…

Currency in Circulation: 通貨淨額
指通貨發行額扣除貨幣機構之庫存現金後的數額。

下圖是2007年1至12月通貨增加（膨脹）率和物價膨脹率。
每一點代表的是「該月對上年同月漲跌率(％)」。
資料來源是：總體經濟統計資料庫 http://61.60.106.82/pxweb
中央銀行金融統計 之 準備貨幣 之 貨幣機構及臺灣郵政儲匯處以外各部門持有通貨-計
及
物價統計 之 消費者物價指數

如何改變這個廣受使用的錯誤翻譯習慣？

錯譯之源起可能是日文將英文之 inflation 翻成其漢字之「通貨膨脹」（有待查證）。
若屬實，也許廣大的華文使用者會努力改變。

練習題：

解釋為何有時「通貨數量增加」同時「物價上漲」，
而有時「通貨數量增加」但同時「物價下跌」？

巴菲特談美元：worth less 不是 worthless

Warren Buffett 打電話到CNBC 澄清他在加拿大的發言：

“If our current account deficit keeps running at present levels, the dollar I think is almost certain to be worth less five to ten years from now compared to other major currencies."
如果美國的經常帳赤字維持目前的水準，我認為，相較於其他主要貨幣，美元在五到十年後幾乎一定會變得worth less（比較不值錢）。

worth less（比較不值錢） 和先前Dow Jones報導的 worthless（毫不值錢）相差很多！

CNBC的報導（連同Dow Jones 的報導）
Warren Buffett and CNBC’s “Squawk Box"
http://www.cnbc.com/id/23066325

原始談話的錄音（爭議的字在廣告後的2分18秒）
http://www.cnbc.com/id/15840232?video=642277349

電話更正的現場錄影：
Warren on Line 1 Thurs. Feb. 7 2008
http://www.cnbc.com/id/15840232?video=642224678

Dow Jones 在5:34 a.m. EST Feb. 7, 2008的update忘了更正標題：
http://www.marketwatch.com/news/story/warren-buffett-says-us-dollar/story.aspx?guid=%7B50CE458A-3BB1-4934-83B1-FB368B0FCD66%7D

FOMC降什麼息？ Federal funds rate 聯邦資金利率 的目標－－不該翻成 聯邦基金利率 或 聯邦基準利率！

Q: FOMC降的是哪一個利率？

A: FOMC降的是 Federal funds rate 「聯邦資金利率」的目標！

Q: Federal funds rate 應該怎麼翻譯？

A: Federal funds rate 應該翻譯成「聯邦資金利率」！
   請看沈中華(1988:542)的說明：

… 美國的聯邦資金利率(Federal Funds Rate)，即我國的同拆利率…
當銀行的準備金不足，銀行就到銀行同拆市場去借錢，支付的利息即為同拆利率…

Q: 為何不應被翻譯為「聯邦基金利率」？

A: 一個「基金」指的是一筆湊在一起而有特定用途的錢
一個「基金」指的是一筆湊在一起而有特定用途的錢
－－譬如「學生急難救助基金」或「共同基金」(mutual fund)。
而 federal funds rate 中的 funds 所指的是在銀行之間互相借貸市場中流動的「資金」！

Q: 為何不應被翻譯為「聯邦基準利率」？

A:  “Federal funds rate" 一詞中並無「基準」之涵意！

Q: 為何不該說「聯準會降息」？

A: 請看前一篇

誰降息？聯準會？錯！ Fed 不等於 Federal Reserve Board 不等於 FOMC！

Q: 有何政府官方文件可以參考？

A: 此文件解釋：
   由FOMC決定「公開市場操作」Open Market Operation（聯邦準備系統的主要政策工具）的短期目標－－包含Federal funds rate:
http://www.federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm

… The short-term objective for open market operations is specified by the Federal Open Market Committee (FOMC). This objective can be a desired quantity of reserves or a desired price (the federal funds rate). …

而Federal funds rate 的意義是：

… The federal funds rate is the interest rate at which depository institutions lend balances at the Federal Reserve to other depository institutions overnight.

該網頁也提供了1990以來的Federal funds rate 的「目標」。

相關新聞：

楊伶雯 (2008.01.23 18:08) FED降息／一連串降息效應 債市多頭可期 ETtoday.com
http://www.ettoday.com/2008/01/23/10844-2221883.htm

參考資料：

沈中華 (1998) 《貨幣銀行學》，台北：新陸書局。

未來事件交易所連結：

美國聯邦資金利率目標_2008.01
http://nccu.swarchy.org/contract_groups/197

誰降息？聯準會？錯！ Fed 不等於 Federal Reserve Board 不等於 FOMC！

Q: 降低美國「聯邦資金利率目標」(target for the federal funds rate)的是誰？

A: Federal Open Market Committee (簡稱：FOMC)！
請見以下美國政府官方文件：
2008年1月22日FOMC Policy Statement:
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20080122b.htm

The Federal Open Market Committee has decided to lower its target for the federal funds rate 75 basis points to 3-1/2 percent.
…

Q: 如何翻譯FOMC

A: 沈中華教授(1988:407)的翻譯為：「聯邦公開市場委員會」
請看：
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm

Q: 新聞媒體應該如何更正「聯準會降息」的說法？

A: 「聯邦公開市場委員會降息」！或至少更正為「聯邦準備系統降息」！

Q: 為何「聯邦準備系統」不該被簡稱為「聯準會」？

A: 聯邦準備系統包含12家區域聯邦準備銀行和由7位理事組成的聯邦準備系統理事會。
請看About the Fed
http://www.federalreserve.gov/aboutthefed
和這張Federal Reserve System 組織圖
http://www.federalreserveeducation.org/fed101/structure/

Q: 如何翻譯 Board of Directors of Federal Reserve System (簡稱：Federal Reserve Board)？

A: 建議之全名翻譯：「聯邦準備系統理事會」，建議之簡稱翻譯：「聯邦準備理事會」。

Q: 如何翻譯 Federal Reserve System (簡稱：Federal Reserve 或 Fed)？

A: 建議之全名翻譯：「聯邦準備系統」，建議之簡稱翻譯：「聯邦準備」。

Q: 聯邦公開市場委員會FOMC 和聯邦準備系統理事會 Federal Reserve Board 有何差別？

A: FOMC成員除Federal Reserve Board 之七位理事外，還包括五位地區聯邦準備銀行總裁。
請見：The Structure of the Federal Reserve System: The Federal Open Market Committee
http://www.federalreserve.gov/pubs/frseries/frseri2.htm

Q: 有何中文參考資料？

A: 沈中華 (1998) 《貨幣銀行學》，台北：新陸書局。
第十五章「中央銀行」第六節「美國聯邦準備制度」。
特別是：
圖15-6「美國聯邦準備制度的正式組織與其貨幣政策工具之間的職掌關係」。

黃富櫻（2004），「美國Fed 的公開市場操作黃富櫻摘要」，國際金融參考資料第50輯，80-134。
http://www.cbc.gov.tw/economic/publication/ifd/ifd-50/國金508.pdf

Q: 希望記者與讀者回應之問題？

A: 不知道誰是「聯準會」這個混淆不清的譯名的始作俑者？
為何不直接使用英文原文就好，卻要使用混淆不清的翻譯？
有什麼方法可以停止新聞媒體繼續「以訛傳訛」？
相關新聞：

黃貞貞 (2008.01.23) 金融時報：Fed降息決定正確 風險伴隨而來 中央社
http://news.yam.com/cna/fn/200801/20080123408821.html

陳家齊 編譯 (2008.01.23) Fed急降息3碼 股市暫喘息 經濟日報
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS4/4192195.shtml

謝錦芳、陳怡慈 (2008.01.24) 情況太糟 市場預期月底再降2碼 中國時報
http://showbiz.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Print/0,4634,110501×112008012400106,00.html

楊伶雯 (2008.01.25 09:42) FED降息／市場動盪不安 公債成資金避風港 ETtoday.com
http://www.ettoday.com/2008/01/25/185-2222672.htm

未來事件交易所連結：

美國聯邦資金利率目標_2008.01
http://nccu.swarchy.org/contract_groups/197